股权投资要担当历史重任须实现高质量发展
目前,我国股权和创投基金管理人已达1.5万家,基金数量已超过五万只,存续规模接近14万亿元,比五年前十年前翻了几倍十几倍。
从数量来看,我国已经成为全球第二大股权投资市场是不争的事实。然而从质量上看,与美国等股权投资发达国家还是有相当大的差距。突出表现在整个行业管理机构数量、平均基金规模还处于“大而不强,多而不优”的状态;优秀的品牌投资机构非常有限;投资分散化、盲目追热跟风造成的重复投资,估值泡沫,低效甚至无效投资;重募轻退,重投轻管现象普遍存在,等等。这些问题不解决,股权投资难以担当科技强国第一资本的历史重任。因此,股权投资行业的转型升级高质量发展刻不容缓,迫在眉睫。
实现股权投资高质量发展的任务就是从主要追求股权投资增长的速度、数量和规模向重点关注股权投资发展的结构、质量和效益转变。
具体来说,可以确定为三个目标:第一,股权投资行业把国家战略方向选择作为投资决策首要目标,重点转向高科技产业,新科技企业,硬科技项目,被投企业的财务回报固然重要,但不再是第一、更不是唯一的投资决策指标,这是中国式股权投资理念的重大转变和升华;第二,股权投资企业充分发挥独具慧眼发现价值、专业服务提升价值的价值投资本源,培育出一批新兴产业细分行业专业领域龙头企业和高成长性的优质上市公司,为填补生产链供应链市场空白和解决“卡脖子”技术产品问题,实现科技自立自强发挥重要作用;第三,股权投资资本通过多种渠道和多样方式实现畅通有效的退出,为各类基金出资人创造持续稳定更高的投资回报。
实现股权投资高质量发展是一个新课题,是一篇大文章,需要切实解决一系列重大问题:一是,如何推动各类长期资本成为股权投资的主要资金供给来源和出资主体,以及合格机构投资人队伍的基本形成;二是,如何培育高素质复合型专业化的股权投资管理人才队伍,特别是熟悉高科技新产业的专业人才和擅长投后管理增值服务的管理人才成为股权投资行业的主力团队;三是,如何完成股权投资行业通过市场化各种方式优胜劣汰、兼并重组的任务,形成一批大型特大型的头部机构和“小而专”各具特色的本土品牌创投企业;四是,如何提高股权投资理论、实操、行研和政策研究水平,澄清和破除投资运行中的误区、盲区;五是,如何更好发挥政府作用,加快国家各项引导、扶持、促进行业发展的政策体系,特别是募资政策,税收政策,退出政策、国有投资主体容错(免责)政策等推出实施,充分显现政策效应;六是,如何建立健全符合股权投资特点和规律的行业监管体制,行业自律组织和信用体系,以及国家对创业投资、产业投资和并购投资各类方式和主体的管理制度,逐步完成、不断完善和优化行业法规体系。